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纺织服装行业周报:重点把握业绩明朗或产业创新的公司,适度关注博弈股

发布时间:2016-05-15    研究机构:东方证券

行情回顾:本周大盘呈震荡下行趋势,全周沪深300指数下跌1.77%,创业板指数大跌4.88%,纺织服装行业全周下跌5.89%,跌幅大于沪深300指数和创业板指数,其中纺织制造和服装家纺板块分别下跌7.17%和4.96%。个股方面,有业绩支撑的蓝筹表现相对更抗跌,我们覆盖的海澜之家等取得了正收益。

海外要闻:(1)Gap发布收入预警,四月销售额从同期的12.1亿美元降至11.2亿美元,一季度销售额从36.6亿美元降至34.4亿美元。(2)卡宾一季度同店销售下降4.4%,关店32家(3)Crocs卡洛驰一季度扭亏,收入同比增长6.5%。(4)意大利奢侈品集团BrunelloCucinelli一季度收入上涨9%,预计全年收入盈利有双位数增长。(5)Tod’s一季度收入下滑3%,全年难达市场预期。(6)阿迪达斯一季度收入创历史新高,销售收入增长22%。

A股行业与公司重要信息:(1)2016年4月份全国50家重点大型零售企业零售额同比增长2.9%,服装类、化妆品类和金银珠宝类零售额分别同比增长1.7%、3.1%和-14.4%。(2)潮宏基:以不低于9.95元/股非公开发行股票不超过1.21亿股,发行对象包括总经理和2016年员工持股计划,募资12亿元用于珠宝云平台创新营销项目。(3)维格娜丝:以不低于25.59元/股非公开发行股票不超过0.53亿股,募资13.51亿元用于云锦奢侈品牌建设、高端定制和O2O及供应链协同信息化平台。(4)际华集团:与美国威特集团签署为期三年的《战略合作协议》。(5)华孚色纺:与磁云科技共同发起设立浙江服人网链科技有限公司。

本周重点研究报告:(1)雅戈尔年报点评:稳健中酝酿转型创新投资价值被低估。(2)富安娜年报点评:短期增长有挑战中长期看点在大家居战略的执行推进。(3)奥康国际年报点评:16年终端仍疲弱,中期看点在于新战略的推进和斯凯奇业务扩张。(4)九牧王年报点评:主业稳健发展未来期待投资突破。

本周建议板块组合:海澜之家、森马服饰和雅戈尔。上周组合表现:森马服饰-3%、海澜之家2%、雅戈尔-2%和罗莱生活-9%。

上周大盘继续震荡下行,受多种预期和传闻影响,纺织服装板块的中小市值博弈股普遍出现了较大程度的下跌,有相对确定成长性的蓝筹股表现相对较好。16年对纺织服装板块基本面我们还是维持在底部徘徊的判断,行业内部的分化仍将继续,未来建议首先关注有业绩确定性成长或产业创新的行业龙头公司,特别是基于供应链改革的生态模式创新,将是行业未来的突破口之一,相关公司重点推荐海澜之家(600398,买入)和森马服饰(002563,买入),建议积极关注南极电商(002127,未评级)、搜于特(002503,增持)、华孚色纺(002042,未评级)、柏堡龙(002776,未评级);其次,我们认为从中短期看,中小市值主题股和重组预期股的壳资源或者重组价值依然存在,持续下跌到一定市值以下后仍有机会,建议重点关注新野纺织(002087,未评级)、乔治白(002687,未评级)、美欣达(002034,未评级)、维科精华(600152,未评级)、兴业科技(002674)(002674,未评级)、棒杰股份(002634,未评级)。

申请时请注明股票名称